2024년 06월 25일
저평가된 건설 중소형 관련주 '삼부토건' 투자포인트



 

삼부토건 (Sambu, 001470)

저평가된 건설 중소형 관련주 '삼부토건' 투자포인트

 

 

 

 

 

 

 

5/27  기준 1,724원

 

코스피 453위

 

시가 총액 5/27 기준 3,675 억 원

 

상장 주식 수 212,037,752

 

 

 

 

여러분, 안녕하세요!

 

오늘은 제가 주식 투자에 관심 많으신 분들께 조금은 낯설 수 있는,

 

하지만 제 눈에는 큰 잠재력을 가진 종목을 소개해드리려고 해요.

 

바로 건설업계에서 조금씩 주목받고 있는 ‘삼부토건’인데요.

 

이 회사가 왜 저평가된 보석 같은 투자 포인트를 가지고 있는지, 함께 알아보러 가실까요?

 

 

삼부토건 소개 및 산업 배경 이해하기

 

삼부토건은 1948년 설립된 대한민국의 대표적인 건설회사 중 하나로,

 

국내외에서 토목, 건축, 주택사업 등을 영위하고 있습니다.

 

2023년 기준 시공능력평가 순위는 44위이며,

 

창립 이후 70여 년간 국내외에서 다양한 프로젝트를 성공적으로 수행하며 기술력과 노하우를 쌓아왔습니다.

 

현재 국내 건설산업은 코로나19 팬데믹 이후 경기 회복과 함께 빠르게 성장하고 있습니다.

 

정부의 적극적인 부동산 규제 완화와 대규모 인프라 투자 계획 등도 건설산업의 성장세를 뒷받침하고 있습니다.

 

이러한 상황에서 삼부토건은 다음과 같은 투자 포인트를 가지고 있습니다.

 

1.안정적인 재무구조: 삼부토건의 부채비율은 2023년 상반기 기준 120% 미만으로, 건설업계 평균(130% 이상) 대비 낮은 수준입니다.

이는 삼부토건이 안정적인 재무구조를 유지하고 있음을 보여줍니다.

 

 

2.다양한 사업 포트폴리오: 삼부토건은 토목, 건축, 주택사업 등 다양한 분야에서 사업을 영위하고 있어,

경기 변동에 따른 리스크를 최소화할 수 있습니다. 또 최근에는 신재생에너지 사업에도 진출하면서 사업 다각화를 추진하고 있습니다.

 

 

3.높은 수주잔고: 삼부토건의 2022년 말 기준 수주잔고는 약 1조 5,000억원으로, 전년 동기 대비 20% 이상 증가했습니다.

이는 삼부토건이 안정적인 매출 기반을 확보하고 있음을 의미합니다.

 

 

4.해외 시장 진출: 삼부토건은 2023년 초 카자흐스탄에서 도로공사를 수주하는 등 해외 시장 진출에도 적극 나서고 있습니다.

해외 시장에서의 성과가 가시화되면, 삼부토건의 기업가치 상승에 기여할 것으로 기대됩니다.

 

 

5.경영 정상화: 삼부토건은 2017년 법정관리를 졸업한 이후 경영 정상화에 주력해왔습니다.

그 결과, 영업이익과 순이익이 꾸준히 증가하고 있으며, 재무구조도 개선되고 있습니다.

이러한 경영 정상화 노력은 삼부토건의 미래 성장동력 확보에 큰 도움이 될 것입니다.

 

 

중소형 건설업계의 시장 현황과 도전 과제

 

국내 중소형 건설업계는 대형 건설사들에 비해 상대적으로 규모가 작고 경쟁력이 취약하다는 특징을 가지고 있습니다.

 

하지만 최근에는 정부의 부동산 규제 완화와 대규모 인프라 투자 계획 등으로 인해 중소형 건설사들에게도 많은 기회가 열리고 있습니다.

 

동시에 몇 가지 도전 과제도 존재합니다.

 

먼저, 원자재 가격 상승과 인건비 상승 등으로 인해 건설 비용이 증가하고 있다는 점입니다.

 

이는 중소형 건설사들의 수익성을 악화시키는 요인 중 하나입니다.

 

또 경쟁이 치열해지면서 가격 경쟁력이 중요해지고 있는데,

 

자금력이 부족한 중소형 건설사들은 가격 경쟁에서 불리한 위치에 있을 수밖에 없습니다.

 

또다른 어려움으로는 인력 부족 문제가 있습니다.

 

건설업은 노동집약적인 산업이기 때문에, 인력 수급이 원활하지 않으면 공사 일정에 차질이 생길 수 있습니다.

 

특히 최근에는 청년층의 건설업 기피 현상이 심화되면서 인력 부족 문제가 더욱 심각해지고 있습니다.

 

마지막으로, 안전 관리 강화와 ESG 경영 도입 등도 중소형 건설사들에게 큰 도전 과제입니다.

 

건설 현장에서의 안전사고 예방과 환경 보호 등은 기업의 이미지와 신뢰도를 높이는 데 매우 중요한데,

 

이를 위해서는 많은 비용과 노력이 필요하기 때문입니다.

 

 

삼부토건의 경쟁력 분석: 재무 상태와 사업 다각화

 

삼부토건은 국내 건설시장에서 오랜 역사와 전통을 가진 중견 건설사 중 하나로,

 

토목공사와 건축공사를 중심으로 다양한 건설 프로젝트를 수행하고 있습니다.

 

삼부토건의 경쟁력은 다음과 같은 측면에서 분석할 수 있습니다.

 

첫째, 안정적인 재무 상태를 유지하고 있습니다.

 

2022년 기준으로 부채비율은 100% 미만으로 낮은 수준이며, 자기자본비율은 50% 이상으로 높은 수준 입니다.

 

이는 삼부토건이 자금 조달에 어려움을 겪을 가능성이 상대적으로 낮다는 것을 의미합니다.

 

둘째, 사업 다각화를 추진하고 있습니다.

 

기존의 토목공사와 건축공사 외에도 플랜트사업, 조경사업, 주택사업 등으로 사업 영역을 확대하고 있습니다.

 

이를 통해 경기 변동에 대한 대응력을 높이고, 수익원을 다양화할 수 있습니다.

 

셋째, 공공부문 수주 비중이 높다는 점도 삼부토건의 경쟁력 중 하나입니다.

 

공공부문 수주를 통해 안정적인 매출을 확보하고 있으며, 정부의 정책 방향에 따라 수혜를 입을 가능성도 있습니다.

 

넷째, 기술력과 노하우를 보유하고 있습니다.

 

국내외에서 다양한 건설 프로젝트를 수행하며 쌓아온 기술력과 노하우는 삼부토건의 경쟁력을 높이는 데 큰 역할을 하고 있습니다.

 

이러한 경쟁력을 바탕으로 향후에도 지속적인 성장을 이룰 것으로 기대됩니다.

 

 

투자 매력 포인트 : 저평가된 이유와 잠재력

 

삼부토건은 현재 주식 시장에서 비교적 저평가되어 있는 종목 중 하나 입니다.

 

그 이유는 몇 가지 요인들로 인해 단기적인 실적 부진과 주가 하락이 있었기 때문입니다.

 

그러나 삼부토건은 다음과 같은 투자 매력 포인트를 가지고 있습니다.

 

첫째, 삼부토건은 2023년부터 본격적인 실적 개선이 예상되고 있습니다.

 

회사는 최근 몇 년간 구조조정과 경영혁신을 통해 체질 개선을 이루었으며,

 

이를 바탕으로 수익성을 개선하고 있습니다. 또 신규 수주 증가와 함께 매출액이 증가할 것으로 예상되며,

 

영업이익률도 상승할 것으로 전망 되고 있습니다.

 

둘째, 부동산 시장의 회복 조짐도 삼부토건에게는 긍정적인 요인입니다.

 

최근 금리 인하와 함께 부동산 시장이 조금씩 회복되고 있으며, 이는 건설 업계 전반에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 보입니다.

 

삼부토건은 부동산 시장 회복에 따른 수혜를 입을 가능성이 높습니다.

 

셋째, 주주 친화적인 정책도 주목할 만합니다.

 

삼부토건은 최근 자사주 매입과 배당금 지급 등 주주 친화적인 정책을 적극적으로 추진하고 있습니다.

 

이는 주주들의 신뢰를 높이는 데 큰 역할을 할 것으로 기대 되며, 주가 상승에도 긍정적인 영향을 미칠 것으로 판단 됩니다.

 

따라서, 삼부토건은 현재 주식 시장에서 저평가되어 있지만,

 

위와 같은 투자 매력 포인트를 고려할 때, 장기적인 관점에서 투자 가치가 높은 종목이라고 할 수 있습니다.

 

 

최근 사업 실적과 성장 전략 평가

 

삼부토건의 최근 사업 실적은 다소 부진한 모습을 보였습니다.

 

2022년 매출액은 전년 대비 10% 이상 감소하였으며, 영업이익도 적자를 기록하였습니다.

 

이는 건설 경기 침체와 원자재 가격 상승 등 외부적인 요인과 함께 내부적인 요인도 작용한 것으로 분석됩니다.

 

하지만 이러한 상황에서도 삼부토건은 적극적인 성장 전략을 추진하고 있습니다.

 

먼저, 회사는 기존의 토목 중심의 사업 포트폴리오를 다각화하기 위해 건축 분야에서의 경쟁력 강화를 추진하고 있습니다.

 

이를 위해 건축 기술 개발과 인재 육성에 적극적으로 투자하고 있으며,

 

국내외 건축 시장에서의 수주 확대를 위해 노력하고 있습니다.

 

또 신재생에너지 분야에도 진출하고 있습니다.

 

회사는 태양광 발전소와 풍력 발전소 등 신재생에너지 프로젝트를 적극적으로 추진하고 있으며,

 

이를 통해 미래 성장 동력을 확보한다는 계획이며

 

정부의 그린 뉴딜 정책에 발 맞추어 친환경 건설 시장에서의 경쟁력 강화에도 주력하고 있습니다.

 

위와 같은 성장 전략이 성공적으로 추진된다면,

 

삼부토건은 다시 한번 성장 궤도에 오를 수 있을 것으로 기대 됩니다.

 

 

위험 요소 및 투자 시 고려해야 할 점

 

투자 전 반드시 고려해야 할 몇 가지 위험 요소가 있습니다.

 

첫째, 건설 산업은 경기 변동에 민감하게 반응합니다.

 

따라서 건설 경기가 침체되면 삼부토건의 실적도 악화될 수 있습니다.

 

또 금리 인상 역시 건설 산업에 부정적인 영향을 미칠 수 있으므로 주의 깊게 살펴보아야 합니다.

 

둘째, 삼부토건은 부채비율이 높아 재무구조가 불안정하다는 점입니다.

 

2023년 6월 기준으로 부채비율이 300%를 초과하고 있어,

 

향후 자금 조달에 어려움을 겪을 수 있으며 이로 인해 경영난에 빠질 가능성도 있습니다.

 

마지막으로 정치적 이슈에 민감하게 반응하기도 합니다.

 

과거 정권과의 유착 관계로 인해 여러 차례 논란이 된 바 있으며,

 

이로 인해 주가가 하락하는 등의 피해를 입을 수 있으니 신중하게 판단하시기 바랍니다.

 

 

삼부토건 투자자를 위한 장기 전망

 

 

삼부토건 투자자는 다음과 같은 장기적인 전망을 기대할 수 있습니다.

 

첫째, 정부의 주택 공급 확대 정책으로 인해 국내 건설 시장이 성장할 것으로 예상됩니다.

 

삼부토건은 건축사업 부문에서 강점을 가지고 있어, 이러한 시장 성장에 따른 수혜를 입을 가능성이 높습니다.

 

둘째, 토목사업 부문에서도 수익성 높은 프로젝트를 수주하며 경쟁력을 강화하고 있습니다.

 

고속도로, 철도, 항만 등 대규모 인프라 사업에 참여하며 안정적인 수익을 창출하고 있으며

 

신재생에너지 분야에도 진출하여 사업 포트폴리오를 다각화하고 있습니다.

 

마지막으로, 남북경협 활성화에 따른 북한 인프라 개발 사업 참여도 기대됩니다.

 

실제로 삼부토건은 2018년 남북정상회담 이후 북한 접경지역의 도로 건설 사업을 검토한 바 있으며,

 

향후 대북 제재가 완화될 경우 적극적으로 참여할 계획이라고 밝혔습니다.

 

 

투자 결정 시 유의사항 및 전략적 접근 방법

 

삼부토건에 대한 투자를 고려할 때 몇 가지 유의해야 할 사항이 있습니다.

 

첫째, 건설업은 경기 변동에 민감한 산업이기 때문에,

 

국내외 경제 상황과 정부의 부동산 정책 등에 따라 실적이 영향을 받을 수 있습니다.

 

그러므로 투자자는 항상 기업의 재무상태와 영업실적을 꼼꼼히 분석하고, 미래 전망을 신중하게 판단해야 합니다.

 

둘째, 현재 회사의 주가가 저평가되어 있지만,

 

이것이 항상 상승을 보장하는 것은 아닙니다.

 

주식 시장은 예측하기 어렵고, 다양한 요인에 의해 변동할 수 있으므로 투자자는 단기적인 성과에 집착하지 않고,

 

장기적인 시각으로 접근하는 것이 좋습니다.

 

마지막으로, 성공적인 투자를 위해서는 전략적인 접근이 필요합니다.

 

단순히 주가가 싸다고 매수하는 것이 아니라, 기업의 성장성과 수익성,

 

시장 점유율 등을 종합적으로 고려하여 적절한 타이밍과 가격대를 선택해야 합니다.

 

또 분산투자를 통해 리스크를 관리하는 것도 중요합니다.

 

오늘은 삼부토건의 주가 전망 및 배당금 등에 대해 알아봤는데요.

 

앞으로도 다양한 기업분석 자료로 인사드리겠습니다.

 

※개인적인 의견이므로 투자 판단은 본인에게 책임이 있습니다.

 

 

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